有色行业前期估值泡沫的挤出，多数金属基本面正在向好，经济要转型，重资产公司是主力，不能仅仅依靠轻资产，加之TMT、航天军工需要的增加，这些小金属具备很强的战略价值，厄尔尼诺的出现对有色金属市场带来短期影响也值得关注，最后在牛市确定的情况下，有色板块此前涨幅不高，未来将面临强烈的补涨需求，而今天有色B的整体溢价率是-1.34%，送钱节奏！
一、前期估值泡沫的挤出，多数金属基本面向好
市场对有色金属的需求在加大。兴业证券日前指出，自2009年以来，有色金属除铜外，经历了近6年的去产能周期，供应的集中度明显提高，如铝新增产能去年见顶，铅锌进入供应紧缩的周期，锡、镍和稀土等小金属品种早已进入产能受限的阶段，但这种产能紧缩并未在价格端体现，价格处于成本线徘徊，即使价格反弹，供应也难以短期回升，供给价格弹性减弱。由于有色企业的兼并重组，以及关闭整合小矿等因素的影响，有色金属的供给已经在收缩，而当前，中国经济处在寻底期，无论是汽车、房地产，还是“一带一路”、高铁、新能源汽车，都有大量金属需求，在经济回暖以后，有色的需求会有明显好转。
二、TMT、航天军工需要的增加
市场上以互联网为代表的轻资产公司市值赶上或超过了重资产公司，经济要转型，重资产公司是主力，而许多重资产企业拥有的轻资产资源是当前互联网类企业并不具备的。例如，小金属有很强的战略价值，是TMT、航天军工中必不可少的材料。
三、厄尔尼诺对有色金属市场的影响
澳大利亚气象局自2010年3月以来首次宣告厄尔尼诺出现。该局称，太平洋处于厄尔尼诺现象的早期阶段；厄尔尼诺现象料在未来数月持续。厄尔尼诺现象将使有色金属大国可能面临严重的洪水或明显的干旱等极端天气，导致矿业受到严重影响。首先，金属采矿过程中通常需要消耗大量水资源，在印尼、菲律宾等基础设施薄弱的东南亚地区，矿业依赖于水运及水电能源供应，这些地区的矿业开采可能会因为厄尔尼诺导致的严重干旱缺水而受到明显影响。其次，对于智利、秘鲁等南美洲中南部地区情况则完全相反。如果出现厄尔尼诺，上述地区可能面临大量降雨，遭遇洪水的矿区同样将面临减产风险。瑞银预计，厄尔尼诺现象如果发生，镍、铜、锡等金属矿产量可能面临着较大风险，价格上涨可能性也最大。
四、牛市补涨需求
过去，有色板块的走势只体现了A股的系统性机会，还没有完全体现有色金属上行的机遇，有补涨需求。资讯统计显示，2015 年前4个月，有色金属板块平均涨幅达到54.7%，在申万一级行业分类中处于中下游水平。
有色行情将持续，超配正当时。国内宽松的政策效应逐渐已在期货价格体现，这种效应必将在有色金属行业中演绎，超配行业的机会来临，推荐有色B、有色800B。
原文地址：https://www.jijinb.com/2015/06/01/songqianyousebjingranhuanzhejia.html?pk
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